26년 4Q 샌디스크 실적발표 요약(8.6)

SanDiskEarnings Recap · 2026

샌디스크 실적 요약

FY2026 4분기 실적 · 발표일 8월 6일 · 사상 최대 분기 매출

매출 89.7억 달러(+372% YoY, +51% QoQ)로 시장 예상치를 크게 상회하며 사상 최대 분기 실적 기록. 데이터센터(+103% QoQ)와 Edge가 성장을 견인했고 NAND 가격 강세로 총이익률이 84.6%까지 확대. 다만 가이던스가 높아진 눈높이를 넘지 못하고 최근 급등에 따른 차익실현이 겹치며 발표 직후 시간외 주가는 약 4% 하락.

분기 매출

$89.7억

+372% YoY / +51% QoQ

총이익률

84.6%

NAND 가격 강세

연간(FY26) 매출

$202.5억

+175% YoY

1Q FY27 가이던스

$105.5억

중간값 · EPS $44~46

01

핵심 지표

실적 요약

• 매출 89.7억 달러는 시장 예상치(약 84.2억 달러)를 크게 상회
• 전분기 대비 증가분은 약 1/3이 출하량 증가, 2/3가 가격 상승에 기인
• 연간(FY2026) 기준 매출 202.5억 달러(+175% YoY), GAAP 순이익 114.3억 달러(EPS 73.76달러), 비GAAP EPS 70.88달러 기록

02

부문별 매출

연간(FY2026) 부문별 매출

단위: 억 달러 · 괄호는 전년 대비 성장률

부문 동향

• 데이터센터가 엔터프라이즈 SSD 수요로 QoQ +103% 급증하며 핵심 성장축으로 부상
• 연간 기준 데이터센터 51.5억 달러(+437%), Edge 121.6억 달러(+195%), Consumer 29.4억 달러(+29%) 기록

03

사업 하이라이트

계약·전략·가이던스

• NBM(New Business Model) 계약: 4월 실적발표 후 5건 추가 체결(신규 고객 3건, 기존 계약 확대 2건). 4월 발표분 5건 포함
• 성장 전략: 데이터센터를 핵심 성장축으로 확립하고 고객 파트너십 심화(David Goeckeler CEO)
• 1Q FY2027 가이던스: 매출 103.0~108.0억 달러(중간값 약 105.5억), 비GAAP EPS 44~46달러, 총이익률 83~85% 제시
• 연간(FY2026): 매출 202.5억 달러(+175%), GAAP EPS 73.76달러 / 비GAAP EPS 70.88달러
• 일정: 8월 13일 Investor Day 예정

04

설비투자 · 자금조달 · 주주환원

현금흐름·환원·재무구조

• 현금흐름: 분기 영업현금흐름 71.3억 달러, CapEx 0.43억 달러로 FCF 70.8억 달러. 조정 FCF는 NBM 선수금·보증금(19.4억 달러) 등을 제외한 50.4억 달러
• 주주환원: 이사회가 140억 달러 규모 자사주 매입 추가 승인해 총 잔여 한도 155억 달러. 분기 중 45.2억 달러 집행(조정 FCF의 약 89%). 별도 현금배당은 없음
• 재무구조: 분기말 현금 47.6억 달러, 장기부채는 전액 상환해 0

05

시장 반응

발표 후 주가·쟁점

• 매출과 EPS가 모두 예상을 상회했음에도, 발표 직후 시간외에서 주가는 약 4% 하락
• 핵심 배경은 가이던스가 이미 높아진 시장 눈높이를 충분히 넘지 못했다는 점. 9월 말 분기 매출 가이던스(103.0~108.0억 달러) 하단이 월가 평균(약 106.2억 달러)을 밑돌았고, 조정 EPS 가이던스(44~46달러)는 컨센서스(약 44.2달러)에 부합하는 수준에 그침
• 여기에 최근 5거래일 약 16% 급등에 따른 차익실현이 겹침. 이튿날 미국 프리마켓에서는 낙폭이 −9% 수준까지 확대
• 즉 이번 하락은 실적 자체의 훼손이라기보다 높아진 눈높이와 급등 후 차익실현 성격이 강함
• 다만 중장기적으로는 총이익률이 26%→85%로 급등한 현재 마진이 사이클 정점(peak)인지 구조적 상향(structural shift)인지가 핵심 쟁점으로 남으며, NBM 계약 확대에 따른 마진 지속성과 FY2027 데이터센터 성장이 관전 포인트

샌디스크 FY2026 4분기 실적 요약 (발표일 8월 6일)
금액 단위는 미국 달러이며, 회사 발표 및 시장 컨센서스 자료를 바탕으로 정리했습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며 본 자료는 투자 권유가 아닙니다.